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左剑明：我认为它们有强大的动机及动力，例如根据游族上半年的报表，其收入增速非常可观，达到了60%以上，净利润也有30%以上的增长，但是我们要仔细去看它的市盈率，即便是按照目前停牌前的市盈率，它也达到了40多倍，而且是按照动态。其实到目前为止，游戏产业真的不值这么高的价格，其在一级市场当中进行并购不可能有这么高，它们无非就是通过有两点来包装自己。第一，有大量的利润和流水进入，这样就可以通过自身目前能够接触到的企业去做大量的收购与兼并，从而同比例的提高收入和利润。第二，充分利用现在的高估值，资本市场虽然已经很高的估值，但如果我用40至50倍的动态市盈率的估值去兑换一些没有上市的小型企业，10至15倍就可以有效的做一个摊薄，所以，目前这些大型的游戏公司都是利用了资本市场中的稀缺性来获得一个外延式的快速增长。
左剑明：我认为这应该在于两块，首先，我认为报业是一个夕阳行业。目前传媒人都一致认为，报纸已经成为了一个公益平台，而不是商业平台，所以其很难通过卖报纸或广告实现很好的成长。第二，在我们收购的一个标的当中，绝大多数的收购兼并为什么是在中小企业板和创业板中？估值性现在已经开始崩塌，这已经不是一个正常的高位了，已经从150倍降到90倍，我认为还会有进一步的低泡沫。因为在最近这两三年当中，很少有并购企业的利润能够达成之前自主协议的要求，很多收购兼并回来的公司之后往往都变成了空壳公司。因为在收购完成之后，原来的创始人直接拽包袱，所以收购一个中小型公司，尤其是轻资产公司，最核心的零部件主要是人。所以，很多并购在重组之后并不像大家之前认为的那样变成一个净利润公司。反而在过去这一两年当中，净利润不是增长，有时反而会出现下滑，这就说明很多公司，特别是轻资产公司在收购兼并时没有绑定人，这是在资本运作过程当中一个非常实在的问题。
左剑明：我认为应该是渠道业务，目前可以说是渠道为王。首先，根据目前的一个利润分配表，我们可以看出游戏开发商基本上很难有真正的定价权，所以类似腾讯或网易等掌控了自己游戏平台的公司是非常赚钱的。第二，如果可以对游戏平台进行协助，它便可以有效避免很大的风险。第三，目前比较重要的是它现金流的状况，因为我们在开发一款游戏时，特别开发页游可能需要一年以上的时间，而手游往往也最少需要半年至一年左右的时间，所以在整个运作过程中，你要规避资金类的风险。第四，我认为比较重要的是我们选择的题材，有一些游戏公司非常擅长运作，例如从日本或韩国引进一些近期非常热门的游戏，并成为它们在中国区的总代理，这最有可能成为一个捷径。但是未来这种资源也会逐渐萎缩。
